“Przyszła aktywność gospodarcza oraz ścieżka inflacji CPI w Polsce jest w znacznym stopniu uzależniona od skali zaburzeń w funkcjonowaniu światowej gospodarki wywołanych rosyjską agresją na Ukrainę oraz konfliktem na Bliskim Wschodzie” – czytamy w raporcie NBP. “Scenariusz obniżek, a potem podwyżek stóp w 2024 roku trzeba będzie chyba zamienić na scenariusz stóp płaskich lub nieznacznie tylko niższych niż dziś. W sumie warto byłoby jeszcze przeczytać komunikat, zobaczyć projekcję i wysłuchać prezesa, ale raczej zmierzamy właśnie w opisanym kierunku. Funkcja reakcji RPP wanted, dead or alive” – dodali.
Dane GUS o inflacji w Polsce. Tusk uderza w PiS
“W horyzoncie projekcji przyjęto, że w kolejnych latach wsparcie rządowe polegające na ograniczaniu wzrostu cen energii elektrycznej dla podmiotów wrażliwych będzie stopniowo zmniejszane, a w przypadku cen gazu obowiązywać będzie jedynie do końca br. w związku z wyraźnym spadkiem cen tego surowca” – wyjaśniono. Bank centralny zakłada, że w horyzoncie projekcji inflacja w otoczeniu gospodarczym Polski będzie się nadal obniżać pod wpływem dalszego wygasania zaburzeń w globalnych łańcuchach dostaw, jednak tempo jej spadku spowolni ze względu na oczekiwany wzrost dynamiki cen energii. Więcej światła na to rzuca najnowsza projekcja PKB i inflacji, przygotowana przez dział analiz NBP. Jest to prognoza kształtowania się ścieżki inflacji, a także ścieżki wzrostu gospodarczego w Polsce, przygotowywana trzy razy w roku i publikowana w marcu, lipcu i listopadzie. Prognozę opracowuje zespół analiz makroekonomicznych banku centralnego, a zapoznanie się z nią znacząco wpływa na poziom wiedzy członków RPP i podejmowane przez nich decyzje.
– wynika z raportu European Economic Outlook, przygotowanego przez EY. Dodano, że inflacja CPI spadnie poniżej 7 proc. Na koniec 2023 r., a w 2024 r.
Stopy procentowe będą obniżone w listopadzie. Efekt danych o inflacji
Górna granica widełek spadła bardziej niż wzrosła dolna, więc to też bardziej optymistyczne założenia od tych sprzed czterech miesięcy. Gorzej to wygląda z prognozą na 2027 r., gdzie zakres wahań określono na 1,1-4,1 proc. Wobec 0,9-3,8 proc. Liczby podano w komunikacie po posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej (RPP) po środowej decyzji o obniżce stóp procentowych o 0,25 pkt proc. Projekcja inflacyjna Narodowego Banku Polskiego (NBP) zakłada, że inflacja znajdzie się z 50-procentowym prawdopodobieństwem w przedziale 3,6-3,7 proc. Wobec 3,5-4,4 proc.
Została ona przygotowana przy założeniu niezmienionych stóp procentowych NBP, w tym stopie referencyjnej równej 5,75 proc., z uwzględnieniem danych dostępnych do 23 października 2023 r. Oprócz projekcji inflacji szacowano też dynamikę PKB. Roczne tempo wzrostu gospodarki według projekcji znajdzie się z 50-procentowym prawdopodobieństwem w przedziale 3,1-3,8 proc.
Nowa projekcja NBP. Niepewność przez politykę fiskalną i regulacyjną
Podobne spowolnienie wzrostu PKB zaobserwowano także w Stanach Zjednoczonych. Coraz mniej jest w NBP obaw, że inflacja nie zmieści się w przyszłym roku w celu inflacyjnym — wynika z najnowszej projekcji analityków banku. Te prognozy zachęciły członków RPP do cięcia stóp procentowych. Jednocześnie niepewne są dalsze perspektywy. Analitycy stracili pewność odnośnie do pozytywnego scenariusza na 2027 r.
Możliwy zwrot w sprawie stóp procentowych. Dziś decyzja RPP
- Komisja szacuje inflację HICP w Polsce w 2023 r.
- Liczby podano w komunikacie po posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej (RPP) po środowej decyzji o obniżce stóp procentowych o 0,25 pkt proc.
- “W szczególności we wrześniu w ujęciu rocznym wzrosła sprzedaż detaliczna, produkcja przemysłowa oraz produkcja budowlano-montażowa. Jednocześnie dane kwartalne z sektora przedsiębiorstw wskazują na stopniowe obniżanie się dynamiki wynagrodzeń, przy dalszym spadku zatrudnienia w ujęciu rocznym” – czytamy w komunikacie.
- “Kształtowanie się inflacji, zarówno w krótkim jak i średnim okresie, jest obarczone niepewnością, w tym związaną z przyszłą polityką fiskalną i regulacyjną” – podkreślono w komunikacie po posiedzeniu Rady Polityki Pieniężnej.
– wynika z najnowszej rundy prognoz KE, opublikowanych we wrześniu. Komisja szacuje inflację HICP w Polsce w 2023 r. Na poziomie 11,4 proc.
Oprócz uwarunkowań zewnętrznych istotnym źródłem ryzyka projekcji jest – zdaniem autorów projekcji – kształt polityki fiskalnej realizowanej po wyborach parlamentarnych w Polsce. “Bilans czynników niepewności wskazuje na zbliżony do symetrycznego rozkład ryzyk dla dynamiki PKB i asymetrię ryzyk w górę dla inflacji CPI” – napisano. Komisja Europejska obniżyła z kolei szacunek wzrostu PKB Polski w 2023 r. Do 0,5 proc. I utrzymała prognozę na 2024 r. Na poziomie 2,7 proc.
(wobec 2,9-4,3 proc. w projekcji z lipca br.), 2,7-4,6 proc. (wobec 2,1-4,1 proc.) oraz 1,5-3,7 proc. (wobec 1,3-3,7 proc.) — wymieniono. W komunikacie NBP zwrócono również uwagę na sytuację gospodarczą na świecie. Według wstępnych danych, roczna dynamika PKB w strefie euro w trzecim kwartale 2025 roku obniżyła się do 1,3 proc.
(wobec 0,9 – 3,8%). Z kolei roczne tempo wzrostu PKB według projekcji znajdzie się z 50-procentowym prawdopodobieństwem w przedziale 3,1 – 3,8% w 2025 r. (wobec 2,9 – 4,3% w projekcji z lipca br.), 2,7 – 4,6% w 2026 r.
- Projekcja inflacyjna Narodowego Banku Polskiego (NBP) zakłada, że inflacja znajdzie się z 50-procentowym prawdopodobieństwem w przedziale 3,6-3,7 proc.
- (wobec 1,3-3,7 proc.) — wymieniono.
- Rada Polityki Pieniężnej na listopadowym posiedzeniu nie zdecydowała się na zmianę parametrów polityki pieniężnej.
- “Analitycy banku wprawdzie zrewidowali w dół prognozy inflacji, wciąż jednak wskazują, że cel banku zostanie osiągnięty najwcześniej w 2025 roku” – dodali.
- Z kolei roczne tempo wzrostu PKB według projekcji znajdzie się z 50-procentowym prawdopodobieństwem w przedziale 3,1 – 3,8% w 2025 r.
Według szybkiego szacunku GUS roczny wskaźnik inflacji CPI w październiku 2025 r. Obniżył się do 2,8% r/r (wobec 2,9% r/r we wrześniu br.), na co wpływ miał w największym stopniu spadek rocznej dynamiki cen żywności. Uwzględniając dane GUS, można szacować, że inflacja po wyłączeniu cen żywności i energii również się obniżyła, przy wciąż podwyższonej rocznej dynamice cen usług, czytamy dalej. Przy tym samym prawdopodobieństwie określono widełki inflacyjne na 1,9-4 proc. Wobec 1,7-4,5 proc.
NBP może stosować interwencje na rynku walutowym — zadeklarowano. PKB wzrośnie w Polsce o 0,1 proc. W 2023 r., a w kolejnych dwóch latach wzrost ustabilizuje się na poziomie 3,3 proc.
Kwestia badań okresowych dla posiadaczy broni wywołuje kontrowersje. Raport IBRiS i PAP
Wyniesie 5,1 proc. NBP może stosować interwencje na rynku walutowym, zadeklarowano także. Szkolenia systemów uczenia maszynowego lub sztucznej inteligencji (AI), bez uprzedniej, wyraźnej zgody Ringier Axel Springer Polska sp. (RASP) jest zabronione. Wyjątek stanowią sytuacje, w których treści, dane lub informacje są wykorzystywane w celu ułatwienia ich wyszukiwania przez wyszukiwarki internetowe. “Analitycy banku wprawdzie zrewidowali w dół prognozy inflacji, wciąż jednak wskazują, że cel banku zostanie osiągnięty najwcześniej w 2025 roku” – dodali.
I oczekuje spadku wskaźnika do 6,1 proc. Warto zauważyć, że poprzednia, lipcowa projekcja zakładała nieco niższe tempo wzrostu PKB, co świadczy o poprawie perspektyw gospodarczych. Prognoza inflacji na 2023 rok została obniżona z 11,9 proc.
Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe
Jednocześnie dane kwartalne z sektora przedsiębiorstw niech recesja uczyni cię silniejszym porady cfo fundbox wskazują na stopniowe obniżanie się dynamiki wynagrodzeń, przy dalszym spadku zatrudnienia w ujęciu rocznym, podano również. Narodowy Bank Polski (NBP) zaprezentował listopadową projekcję inflacji oraz PKB, która rysuje obiecujący obraz dla polskiej gospodarki w najbliższych latach. Zgodnie z tą prognozą, przygotowaną przy założeniu niezmienionych stóp procentowych NBP i danych dostępnych do 15 października, inflacja w 2025 roku powinna utrzymać się w ryzach, a wzrost gospodarczy nabierze tempa. Narodowy Bank Polski opublikował listopadową projekcje inflacyjną, obejmującą okres od IV kw. – punktem startowym projekcji jest III kw.
(wobec 2,1 – 4,1%) oraz 1,5 – 3,7% w 2027 r. (wobec 1,3 – 3,7%), wymieniono. W odniesieniu do polskiej gospodarki, NBP wskazuje na utrzymywanie się korzystnej koniunktury. “W szczególności we wrześniu w ujęciu rocznym wzrosła sprzedaż detaliczna, produkcja przemysłowa oraz produkcja budowlano-montażowa. Jednocześnie dane kwartalne z sektora przedsiębiorstw wskazują na stopniowe obniżanie się dynamiki wynagrodzeń, przy dalszym spadku zatrudnienia w ujęciu rocznym” – czytamy w komunikacie. W Polsce najnowsze dane sugerują utrzymywanie się korzystnej koniunktury. W szczególności we wrześniu w ujęciu rocznym wzrosła sprzedaż detaliczna, produkcja przemysłowa oraz produkcja budowlano-montażowa.
Do 11,4 proc. Średniorocznie. W 2024 roku średnioroczna inflacja ma wynieść 4,7 proc. W lipcu bank centralny prognozował 5,3 proc. “Odbicie inflacji na przełomie roku zapewne skłoni RPP do wstrzymania się z dalszym cięciem stóp. Oczekujemy, że w ocenie rady przestrzeń dla kontynowanie cyklu pojawi się bliżej II połowy 2024 roku. Prognozujemy, że do IV kwartału 2024 r. stopa NBP spadnie do 5 proc.” – napisali w komentarzu analitycy Polskiego Instytutu Ekonomicznego. NBP będzie nadal podejmował wszelkie niezbędne działania dla zapewnienia stabilności makroekonomicznej i finansowej, w tym przede wszystkim dla utrzymania inflacji na poziomie zgodnym z celem inflacyjnym NBP w średnim okresie.