تشير أرباح Faang الكبيرة إلى أن شركات التكنولوجيا ذات رؤوس الأموال الكبيرة قد تتغلب على العاصفة الاقتصادية
كان من المفترض أن ينهار الانتعاش الحاد في شركات التكنولوجيا تحت وطأة ثقله، ويفضي إلى الهلاك للمستثمرين في كل مكان. اعتبارًا من االآن،ليس هذا هو ما يحدث.
ظل القلق بشأن الأرباح والتقييمات العالية يتراكم منذ شهر. كانت صناديق التحوط بائعًا صافًا في قبعات التكنولوجيا الضخمة خلال الأسابيع الخمسة السابقة قبل الأرباح، حيث تخلصت من حوالي نصف مشترياتها منذ عام حتى تاريخه، وفقًا لبيانات من وحدة السمسرة الرئيسية في مجموعة جولدمان ساكس.
والآن، تتحدى المكاسب القوية المنتظمة من Meta Platforms و Microsoft و Alphabet و Amazon المخاوف التي قد تؤدي إلى إضعاف آفاق النمو من شأنه أن يضر بأكبر الشركات في العالم ويترك السوق بأكمله عرضة للانعكاس.
ساعدت المكاسب الوفيرة في الأسهم مؤشر S&P 500 على التسلل إلى قمة نطاقه الأخير وإنهاء الشهر مرتفعًا بنسبة 1.5 في المائة.
“هناك شعور منتشر في كل مكان أن التكنولوجيا ذات رؤوس الأموال الضخمة قامت بعمل رائع في إدارة أعمالها. قال آرت هوجان، كبير استراتيجيي السوق في بي.
“نهاية العالم للأرباح – يبدو أن هذا لا يؤتي ثماره.”
استمر التوتر في بداية هذا الأسبوع، حيث عانى مؤشر ناسداك 100 من أكبر انخفاض له في يوم واحد في أكثر من شهرين يوم الثلاثاء.
ولكن بعد الإغلاق، تفوقت Microsoft و Alphabet على تقديرات الأرباح والعائدات.
ساعدت النتائج من الشركتين المرتبطين ارتباطًا وثيقًا باختزال Faang للتكنولوجيا الكبيرة، في دعم السوق من خلال أرباح Meta يوم الأربعاء.
استمرت النشوة يوم الخميس، عندما سجل S&P 500 أكبر مكاسب يومية له منذ الأسبوع الأول من العام.
ارتفعت الأسهم الآن في ثلاث من الجلسات الخمس الماضية على الرغم من التقارير التي تظهر تباطؤ النمو الاقتصادي، واستمرار التضخم فوق التوقعات وبنك إقليمي آخر يتأرجح نحو خطة إنقاذ حكومية.
لقد كان انتقامًا من الانتعاش الذي أدى إلى رفع الأسهم طوال العام في وقت يسود فيه قدر كبير من عدم اليقين بشأن كيفية تأثير ضغوط الأسعار وارتفاع أسعار الفائدة الفيدرالية الأكثر عدوانية منذ 40 عامًا على اتجاه الاقتصاد.
بالنسبة إلى كيم فورست، كبير مسؤولي الاستثمار في بوكيه كابيتال بارتنرز ، فإن تقارير الأرباح تسلط الضوء على الطرق التي يمكن لشركات التكنولوجيا ذات رؤوس الأموال الكبيرة أن تتغلب بها على العاصفة الاقتصادية المتصاعدة.
توسعت إيرادات Microsoft من المنتجات السحابية في إشارة إلى أن الشركات الأخرى لا تزال على استعداد للإنفاق على الخدمات. وفي الوقت نفسه، كانت عائدات إعلانات Alphabet قوية بشكل غير متوقع.
وقالت: “ما يقوله هذا حقًا هو أن البيئة لا تجعل الشركات تتضاءل، لأن معظم هذا الإنفاق التكنولوجي يأتي على الأرجح من شركات أخرى”.
أدت المكاسب التي حققتها أسهم التكنولوجيا هذا الأسبوع إلى رفع الأوزان المجمعة لأبل ومايكروسوفت في ستاندرد آند بورز 500 إلى مستوى قياسي بلغ 14 في المائة.
أضف إلى Alphabet و Amazon و Meta و Nvidia ، ويتم الآن تقسيم ما يقرب من ربع كل دولار يتم وضعه في مؤشر الأسهم الأمريكية بين ستة أسماء فقط.
تدفقات الأموال المتداولة في البورصة هذا الأسبوع تشير على الأقل إلى أن بعض المتداولين يلاحظون ذلك. أكثر من نصف مليار دولار تركت مؤسسة التدريب الأوروبية التي تتبع ثلاثة أضعاف الأداء العكسي لمؤشر ناسداك 100.
تتوافق المكاسب القوية من الصناعة التي تسرح العمال مع بعض النظريات التي تحمل تباطؤًا اقتصاديًا معتدلًا لن تكون بالضرورة مدمرة للشركات الكبرى.
جادلت شركة DataTrek Research في مذكرة الأسبوع الماضي بأنه بالإضافة إلى احتمال وقف التضخم وإنهاء رفع أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي، فإن الركود يمكن أن يوقف انخفاض إنتاجية العمال لمدة سنوات.
لا يقوم المستثمرون بالمزايدة على الأسهم لأنهم يتجاهلون مخاطر الركود، فهم في الواقع يتبنون تباطؤًا على أمل زيادة إنتاجية القوى العاملة وتعزيز هوامش الشركات، كما يقول نيك كولاس ، الشريك المؤسس للشركة.
بعد فترات الركود الثمانية الأخيرة، نمت إنتاجية القوى العاملة بمعدل 5.4 في المائة، متجاوزة بكثير متوسط النمو البالغ 2 في المائة على مدى العقود الستة الماضية، وفقًا لكولاس.
مما لا شك فيه، لا يؤيد الجميع الاعتقاد بأن تفوق شركات ناسداك على تقديرات وول ستريت يشير إلى الصحة الاقتصادية.
بينما قبل توقعات المحللين، انخفضت أرباح الربع الأول بين شركات S&P 500 عن العام الماضي، بما في ذلك بين شركات التكنولوجيا.
وبينما لا تزال مؤشرات الأسهم الكبيرة مزدهرة، تراجعت مقاييس إخوانها الأصغر – التي ينظر إليها الكثيرون على أنها قراءة أوضح لتوقعات النمو – هذا الأسبوع، مع خسارة مؤشر راسل 2000 بنسبة 1.3 في المائة.
بالإضافة إلى ذلك، فإن معدل التضخم المرتفع يعزز الحجة لمزيد من رفع أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي.
قد يرقى الدخول في أسهم التكنولوجيا إلى حد الرهان على تحول غير مسبوق في تشديد السياسة النقدية عندما لا تزال التوقعات غير مؤكدة.
“عليك أن تتساءل حقًا” كيف ستصمد أرباح 24 مرة مقابل عائد 10 سنوات الذي يبدو وكأنه ينجرف إلى الأعلى؟ الآن في سوق الأسعار، لديك ثلاث تخفيضات مسعرة للنصف الثاني من العام. قال مايكل برفيس ، مؤسس شركة Tallbacken Capital ، إن الأشخاص الذين اشتروا NDX يشترون صراحةً تلك التخفيضات الثلاثة.
المصدر: thenationalnews
قد يهمك:
